Консолидация – единственный шанс выжить для небольших МФО?!

02 октября 2018

Оригинал статьи

Сильные игроки становятся еще сильнее, а слабые потихоньку удаляются с рынка. Именно по такому закону развивается микрофинансовый сектор сегодня. В условиях роста регуляторной нагрузки многие эксперты призывают небольшие МФО к консолидации, называя это чуть ли не единственным шансом оставаться на плаву. Следуют ли микрофинансовые организации такому совету, разбирается Zaim.com.

Какие крупные объединения помнит микрофинансовый рынок за последние 5 лет?

Эксперты отмечают, что каких-то колоссальных слияний и поглощений на рынке МФО пока не наблюдалось. Как правило, все заканчивалось на уровне слухов. Так, в начале этого года появилось сообщение о намерении объединиться МФК «СМСФИНАНС» с сетью ломбардов «Золото/585» и «Благо», однако практически сразу МФК опровергла эту информацию, заявив, что речь идет о предварительных обсуждениях сотрудничества, а не о каком-то реальном проекте.

В 2015 году рынок обсуждал решение МФО «Народная казна» объединить активы с МФО «Центр микрофинансирования». Было принято решение создать НАО «Объединенная Микрофинансовая Организация». Однако уже в начале августа 2017 года вновь созданная МФО была исключена из реестра ЦБ.

В 2016 году НАО «Объединенная Микрофинансовая Организация» заявляла о покупке 90% в уставном капитале «Микрофинанс», которая на тот момент являлась одной из крупных компаний, специализирующихся на выдаче займов малому бизнесу.

Также эксперты рассказали порталу Zaim.com, что если ранее МФО не интересовались своими небольшими собратьями в плане развития бизнеса, то после того, как изменились требования ЦБ к компаниям, работающим в онлайн (для получения статуса МФК и для того, чтобы выдавать онлайн-займы, надо работать на рынке не менее 2 лет), выстроились очереди к консалтинговым компаниям, которые продают МФО, состоящие в госреестре.

«В 2017 крупнейшую схему консолидации в различных вариациях предлагал участникам микрофинансового рынка глава «Домашних денег» Евгений Бернштам. Каким бы стал рынок в результате предлагаемой консолидации, к сожалению, можно только прогнозировать – в прошлом месяце компания была исключена из реестра микрофинансовых организаций за нарушение нормативов, а бенефициара «Домашних денег» АСВ требует признать банкротом», – комментирует Елена Шпорт, директор департамента клиентского сервиса Рефинансируй.рф.

За последние 5 лет на рынке было достаточно много разговоров по возможным сделкам M&A, причем процесс усилился в период ужесточения регулирования со стороны ЦБ, связанный с тем, что небольшим игрокам стало значительно сложнее вести бизнес, инвестировать в развитие. «Но действительно крупных сделок пока не было, но точно будут. Пока участники рынка не могут договориться по основным условиям: цена, управление объединенным бизнесом и другим серьезным вопросам, которые сопровождают этот процесс», – заметил Артём Саратикян, руководитель управления корпоративных финансов CarMoney.

Однако Светлана Гайдукова, управляющий директор финтехгруппы TWINO в России, считает, что в ближайшее время не стоит ожидать громких новостей о поглощении или объединении компаний. «В последнее время на рынке мало кто говорит о консолидации в правильном понимании этого слова. Последняя сделка по поглощению одной компании другой была более 1 года назад. Регулярно появляются сообщения, что собственники довольно крупных компаний готовы продать свой бизнес, но все упирается в цену, которая, как правило, сильно завышена», – комментирует эксперт.

Главный актив, который может приобрести компания при поглощении, – это база действующих клиентов. Как правило, такая сделка позволяет увеличить базу клиентов в пределах 15%.

Артем Быков, заместитель гендиректора МФК «МигКредит», не уверен в том, что в перспективе рынок ждет именно консолидация, потому что на это ни у кого нет ресурсов. «Непонятно, на какие средства может происходить поглощение компаний, если МФО ищут фондирование и делают это в том числе с помощью физлиц. Лишние деньги на то, чтобы выкупить долги и поглотить ту или иную компанию, находящуюся не в лучшей финансовой форме, вряд ли найдутся. В то же время я не исключаю сделок по объединению компаний путем обмена акциями», – комментирует микрофинансист.

Приход в ближайшее время крупных иностранных инвесторов на российский рынок МФО представляется маловероятным. Тот факт, что японский инвестиционный фонд SBI Group инвестирует 15 млн долларов в российскую микрокредитную компанию SimpleFinance, не является показательным. Это, скорее, говорит о рисковой политике самого фонда.

Однако эксперты отмечают, что возможна консолидация МФО с игроками из смежных секторов – с представителями банковского бизнеса и платежных систем.

Так, например, группа Eqvanta включает в себя компанию «ФинКоллект», специализирующуюся на работе с просроченной задолженностью, МФО «Решка», МФО «Быстроденьги», МФО «Турбозайм» и сервис по оценке кредитоспособности заемщиков Scortech.

Стоит отметить, что в основном группы компаний составляют фирмы, созданные одними и теми же лицами.

Объединение – вынужденная мера

Ввиду того, что регулятор систематически вводит новые ограничения, небольшим МФО все сложнее удерживать свои позиции. Маржинальность компаний снижается, что приводит к неминуемой консолидации рынка. Поэтому объединение – это вынужденная мера.

Помимо этого, объединение дает МФО синергетический эффект или эффект масштаба, когда при тех же общих затратах можно обслуживать больший портфель, тем самым резко повысить рентабельность. К тому же нынешние условия требуют от компаний автоматизацию бизнес-процессов, внедрение инновации, для чего требуются инвестиции в IT-инфраструктуру и новые разработки. При объединении расходы подобного рода можно разделить, более того, в ситуации, когда одна из сторон сделки уже эти затраты понесла, объединение максимально эффективно, так как значительно улучшает экономику совместного бизнеса.

Также эксперты отмечают случаи, когда компания, ведущая бизнес в офлайне, планировала объединиться с компанией, которая ведет бизнес в онлайне. Крупные офлайн-компании также обращают внимание на онлайн-игроков, которые за счет современных технологий сильно ушли вперед в вопросе оптимизации своих затрат на операционную деятельность.

«Это закон рынка – у небольших компаний зачастую просто нет выбора: либо закрываться, либо «сдаваться» более опытной компании», – заключила Фарида Валуева, генеральный директор компании SmartCredit.

Наиболее ожидаемый сценарий – это консолидация микрофинансового рынка путем уменьшения количества его участников, которые не смогут выполнить новые регуляторные требования Банка России. По мнению экспертов, есть три варианта развития событий: неэффективные компании будут поглощены более конкурентоспособными участниками рынка; неэффективные компании прекратят микрофинансовую деятельность; и крайний вариант – они уйдут в тень.

Отвечая на вопрос, действительно ли консолидация является единственным шансом для выживания небольших и слабых МФО, можно сказать, что двум слабым компаниям стоит объединяться лишь в том случае, если это будет действительно объединение сил, а не формальность. А в случае, если от ведущего игрока поступило предложение о приобретении, лучше согласиться, если в ближайшее время не ожидается крупного инвестора.

Маргарита ГВОЗДЕВА

Требуемая сумма руб.

10 000

85 000

Сумма доступна для повторных клиентов

*Согласно исследованию РА «Эксперт», компания МигКредит является лидером Российского рынка среди МФО по обьему портфеля.

Сейчас на сайте

количество: 359

cегодня получили деньги: 374

Хочу денег